Es ist ziemlich einfach, die Rendite des S&P 500 zu ermitteln, aber sie wird immer in US-Dollar (USD) angegeben. Wie wäre die Rendite für einen EU-Investor gewesen? Würde der EUR/USD-Wechselkurs das Endergebnis beeinflussen?
Durchschnittliche jährliche Rendite des S&P 500 (EUR)
Zum Zeitpunkt dieses Schreibens beträgt die durchschnittliche jährliche Rendite des S&P 500 in Euro seit seiner Gründung (Juli 1988) +10,98 %.
In dieser Tabelle findest du die Rendite des S&P 500 Total Return Index (einschließlich Dividenden), in EUR und ohne Währungsabsicherung* (Stand 31. Juli 2024):
| Zeitraum | Kumulative Rendite (EUR) | Durchschnittliche jährliche Rendite (EUR) |
|---|---|---|
| 10 Jahre | 325,12 % | 15,58 % |
| 20 Jahre | 623,84 % | 10,40 % |
| 30 Jahre | 1.863,18 % | 10,04 % |
| Gesamtzeitraum (seit Juli 1988) | 4.349,05 % | 10,98 % |
Quelle: finance.yahoo.com; investing.com; ecb.europa.eu
*Währungsabsicherung bedeutet, dass der Investor zu Beginn eines Analysezeitraums EUR in USD umwandelte und am Ende der Investition die USD wieder in EUR zu dem jeweils gültigen Wechselkurs zurücktauschte.
Was bedeutet das?
Anhand des 10-Jahres-Zeitraums als Beispiel:
Wenn ein Europäer am 31. Juli 2014 1.000 € in den S&P 500 investiert hätte, könnte er am 31. Juli 2024 einen Endwert von ungefähr 4.250,12 € erwarten.
Das „ungefähr“ ergibt sich daraus, dass du nicht direkt in den Index investieren konntest. Stattdessen hättest du in einen ETF investieren müssen, der den S&P 500 nachbildet, was angesichts der jährlichen Kosten von etwa 0,10 % deine tatsächliche Rendite leicht gemindert hätte.
Wir gehen davon aus, dass der Investor keine Währungsabsicherung vorgenommen hat, um sich vor Schwankungen des EUR/USD-Wechselkurses zu schützen. Daher wurde die Aufwertung des USD um 23,56 % während dieses Zeitraums berücksichtigt (was dem europäischen Investor zugutekam).
Berechnungsmethodik
Zuerst haben wir Daten von Yahoo Finance zum S&P 500 Total Return (einschließlich Dividenden) erhalten:
Zweitens extrahieren wir die USD/EUR-Wechselkurse von der Website der Europäischen Zentralbank (EZB) und Investing.com (für Zeiträume vor 1999):
Am 31. Juli 2014 betrug der USD/EUR-Wechselkurs 0,7474 (1 USD entspricht 0,7474 EUR). Nach 10 Jahren (31. Juli 2024) betrug der USD/EUR 0,9235. Dies impliziert eine Aufwertung des USD gegenüber dem EUR von 23,56 %.
Danach haben wir die Anfangs- und Endwerte des S&P 500 Total Return Index für die USD/EUR-Wechselkurse angepasst. Also:
- Wert des S&P 500 Total Return Index (31. Juli 2014): 3.503,19 USD * 0,7474 = 2.618,2842 EUR
- Wert des S&P 500 Total Return Index (31. Juli 2024): 12.052,09 USD * 0,9235 = 11.130,8531 EUR
- Endergebnis: [(11.130,8531/2.618,2842) – 1] * 100 = 325,12 %
Fazit
In diesem Artikel haben wir die Renditen des S&P 500 aus der Perspektive eines EU-Investors untersucht. Wir haben den S&P 500 in EUR manuell berechnet, indem wir mehrere zuverlässige Quellen wie die Europäische Zentralbank, Yahoo Finance und Investing.com zusammengeführt haben.
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Pedro is passionate about finance, marketing, and technology. He is a growth manager at several online projects and a former digital marketer for a fintech company.
