Es bastante fácil obtener el rendimiento del S&P 500, pero siempre aparece en dólares estadounidenses (USD). ¿Cuál habría sido el rendimiento para un inversor de la UE? ¿Afectaría la tasa de cambio EUR/USD al resultado final?
Rendimiento anual promedio del S&P 500 (EUR)
Al momento de escribir esto, el rendimiento anual promedio del S&P 500 en euros, desde su creación (julio de 1988), ha sido de +10.98%.
En esta tabla, encontrarás el rendimiento del Índice de Rendimiento Total del S&P 500 (incluye dividendos), en EUR y sin cobertura de divisas* (a partir del 31 de julio de 2024):
| Período | Rendimiento acumulado (EUR) | Rendimiento promedio anualizado (EUR) |
|---|---|---|
| 10 años | 325.12% | 15.58% |
| 20 años | 623.84% | 10.40% |
| 30 años | 1,863.18% | 10.04% |
| Todo el tiempo (desde julio de 1988) | 4,349.05% | 10.98% |
Fuente: finance.yahoo.com; investing.com; ecb.europa.eu
*La cobertura de divisas significa que al comienzo de cualquier período de análisis, el inversor convertía EUR a USD y, al final de la inversión, volvía a convertir USD a EUR al tipo de cambio vigente.
¿Qué significa esto?
Usando el período de 10 años como ejemplo:
Si un europeo hubiera invertido €1,000 en el S&P 500 el 31 de julio de 2014, debería esperar un valor final de aproximadamente €4,250.12 el 31 de julio de 2024.
El «aproximadamente» proviene del hecho de que no podrías haber invertido directamente en el índice. En su lugar, tendrías que haber invertido en un ETF que siga al S&P 500, lo que, dado su costo anual de aproximadamente 0.10%, tu rendimiento real habría sido ligeramente menor.
Suponemos que el inversor no se involucró en la cobertura de divisas para protegerse de las fluctuaciones del tipo de cambio EUR/USD. Como tal, se ha tenido en cuenta la apreciación del 23.56% del USD durante este período (lo que favoreció al inversor europeo).
Metodología de cálculo
Primero, obtuvimos datos de Yahoo Finance sobre el Rendimiento Total del S&P 500 (incluyendo dividendos):
En segundo lugar, extraemos los tipos de cambio USD/EUR del sitio web del Banco Central Europeo (BCE) y de Investing.com (para períodos anteriores a 1999):
El 31 de julio de 2014, la tasa de cambio USD/EUR era de 0.7474 (1 USD equivale a 0.7474 EUR). Después de 10 años (31 de julio de 2024), el USD/EUR era de 0.9235. Esto implica una apreciación del USD en relación con el EUR de 23.56%.
Después de eso, ajustamos los valores iniciales y finales del Índice de Rendimiento Total del S&P 500 para los tipos de cambio USD/EUR. Entonces:
- Valor del Índice de Rendimiento Total del S&P 500 (31 de julio de 2014): 3,503.19 USD * 0.7474 = 2,618.2842 EUR
- Valor del Índice de Rendimiento Total del S&P 500 (31 de julio de 2024): 12052.09 USD * 0.9235 = 11,130.8531 EUR
- Resultado final: [(11,130.8531/2,618.2842) – 1] * 100 = 325.12%
Conclusión
En este artículo, hemos explorado los rendimientos del S&P 500 desde la perspectiva de un inversor de la UE. Hemos calculado manualmente el S&P 500 en EUR agregando varias fuentes confiables, como el Banco Central Europeo, Yahoo Finance e Investing.com.
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Pedro is passionate about finance, marketing, and technology. He is a growth manager at several online projects and a former digital marketer for a fintech company.
