È abbastanza facile ottenere il rendimento dell’S&P 500, ma viene sempre indicato in dollari statunitensi (USD). Quale sarebbe stato il rendimento per un investitore dell’UE? Il tasso di cambio EUR/USD influirebbe sul risultato finale?
Rendimento annuale medio dell’S&P 500 (EUR)
Al momento della stesura di questo testo, il rendimento annuale medio dell’S&P 500 in euro, dalla sua creazione (luglio 1988), è stato del +10,98%.
In questa tabella, troverai il rendimento dell’Indice S&P 500 Total Return (inclusi i dividendi), in EUR e senza copertura valutaria* (al 31 luglio 2024):
| Periodo | Rendimento cumulativo (EUR) | Rendimento medio annualizzato (EUR) |
|---|---|---|
| 10 anni | 325,12% | 15,58% |
| 20 anni | 623,84% | 10,40% |
| 30 anni | 1.863,18% | 10,04% |
| Tutto il periodo (dal luglio 1988) | 4.349,05% | 10,98% |
Fonte: finance.yahoo.com; investing.com; ecb.europa.eu
*La copertura valutaria significa che all’inizio di qualsiasi periodo di analisi, l’investitore convertiva EUR in USD e, alla fine dell’investimento, riconvertiva USD in EUR al tasso di cambio vigente.
Cosa significa?
Utilizzando come esempio il periodo di 10 anni:
Se un europeo avesse investito €1.000 nell’S&P 500 il 31 luglio 2014, avrebbe potuto aspettarsi un valore finale di circa €4.250,12 al 31 luglio 2024.
Il “circa” deriva dal fatto che non si poteva investire direttamente nell’indice. Invece, avresti dovuto investire in un ETF che segua l’S&P 500, il che, dato il costo annuale di circa 0,10%, avrebbe leggermente ridotto il tuo rendimento effettivo.
Presumiamo che l’investitore non abbia utilizzato la copertura valutaria per proteggersi dalle fluttuazioni del tasso di cambio EUR/USD. Pertanto, l’apprezzamento del 23,56% dell’USD durante questo periodo è stato preso in considerazione (a vantaggio dell’investitore europeo).
Metodo di calcolo
Per prima cosa, abbiamo ottenuto i dati da Yahoo Finance sull’S&P 500 Total Return (inclusi i dividendi):
In secondo luogo, estraiamo i tassi di cambio USD/EUR dal sito della Banca Centrale Europea (BCE) e da Investing.com (per i periodi precedenti al 1999):
Il 31 luglio 2014, il tasso di cambio USD/EUR era 0,7474 (1 USD equivale a 0,7474 EUR). Dopo 10 anni (31 luglio 2024), il USD/EUR era 0,9235. Questo implica un apprezzamento dell’USD rispetto all’EUR del 23,56%.
Dopo ciò, abbiamo aggiustato i valori iniziali e finali dell’Indice S&P 500 Total Return per i tassi di cambio USD/EUR. Quindi:
- Valore dell’Indice S&P 500 Total Return (31 luglio 2014): 3.503,19 USD * 0,7474 = 2.618,2842 EUR
- Valore dell’Indice S&P 500 Total Return (31 luglio 2024): 12.052,09 USD * 0,9235 = 11.130,8531 EUR
- Risultato finale: [(11.130,8531/2.618,2842) – 1] * 100 = 325,12%
Conclusione
In questo articolo, abbiamo esplorato i rendimenti dell’S&P 500 dalla prospettiva di un investitore dell’UE. Abbiamo calcolato manualmente l’S&P 500 in EUR aggregando diverse fonti affidabili, come la Banca Centrale Europea, Yahoo Finance e Investing.com.
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